2018年航空运输行业中报回顾｜提座收成共识，降成本为新风，航空股迎反弹窗口期

报告摘要

本报告基于华创证券2018年9月3日发布的深度研究，全面回顾了航空运输行业2018年上半年业绩。核心发现：上半年6家上市公司营收2324亿元，同比增长12.9%，Q2增速加快；扣汇利润总额同比增长12.8%，国航扣汇利润增速达42%；座收同比提升1.3%，上海主基地公司领跑；降本增效成为行业新风，单位扣油成本平均降低3.4%，费用率合计降低近1%。油价与汇率敏感性分析显示，布油75美元、汇率6.8假设下，三大航19年PE均低于10倍，估值处于历史低位。展望后市，上海进口博览会或成催化，超级承运人+超级枢纽模式有望提升航线质量，行业景气持续向上。适合证券分析师、基金经理、航空业从业者、投资人、行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 收入回顾
2. 收益水平
3. 成本端回顾
4. 后市展望
5. 投资建议