商业银行债券配置分析框架：概念、方法与实战｜国泰君安2018年行业研究报告

报告摘要

本报告由国泰君安证券发布，系统梳理商业银行债券投资的底层逻辑与实战方法。从财务报表出发，构建“基本概念-分析框架-实战运用”主线，揭示银行表内债券配置的驱动因素：配多少债取决于表内可用资金（存款-准备金-贷款+同业净负债），配什么债需平衡资本、收益与流动性。报告指出利率债因安全性好、流动性佳、节税效应强成为银行首选，国有行债券投资占比最高，上市银行以配置性需求为主，并对比老16家银行投资能力，建行与中行综合盈利性最强。包含大量数据与案例，适合银行从业者、固收投资者、金融研究员及监管人士参考。

📋 报告目录

1. 概念基本功
2. 分析方法论
3. 实战与运用
4. 风险提示