宏观对冲策略框架系列之四：货币危机中的宏观对冲投资策略｜基于拓展DC曲线视角

报告摘要

本报告基于IS-LM-BP-ExDC模型，拓展了债务现金流曲线（DC曲线），系统分析了外债、汇率与海外市场利率对新兴市场的影响。核心发现：美联储加息与贸易战背景下，新兴市场汇率贬值、产出下降、利率上行，外汇波动易引发暴力去杠杆。实证验证了拉美与亚洲金融危机，测算出阿根廷、土耳其已从货币危机向债务危机转化，并给出巴西、南非、马来西亚、菲律宾的空头布局顺序（巴西>南非>马来西亚>菲律宾）。针对中国市场，指出人民币贬值底线为7，A股短期企稳，航空、银行等板块受益。适合宏观对冲投资者、策略分析师、基金经理及学术研究人员。

📋 核心要点(部分)

1. 引言：货币危机中的宏观对冲投资策略
2. DC曲线的拓展
3. 投资策略的实证
4. 中国市场投资策略