证券行业2017年年报总结：集中度提升趋势延续，业绩显著分化｜广发证券

报告摘要

2017年证券行业集中度加速提升，22家上市券商归母净利润同比增长2.4%，好于行业整体-8.5%的表现。自营和资管业务成为业绩增长主引擎，分别贡献43和3个百分点的正向影响；经纪和投行业务则分别拖累14和6个百分点。行业格局强者恒强，龙头券商稳定性凸显，区域型券商分化加剧。收入结构上，自营占比首次超越经纪成为第一大收入来源（28%），经纪占比降至27%创新低。本报告深度剖析上市券商年报，从业绩、行业格局、收入结构、投资建议等维度全面解读，适合证券行业分析师、投资者、金融从业者及关注券商股的市场人士阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、业绩：22家上市券商归母净利润增长2.4%归于自营资管增长
2. 二、行业格局：集中度提升趋势延续业绩显著分化
3. 三、收入：经纪投行收入下滑自营贡献业绩弹性
4. 四、投资建议：业绩维持分化趋势龙头券商业绩稳定性凸显
5. 五、风险提示