2018建筑行业中报深度总结｜利润放缓现金流承压，设计装饰改善大

报告摘要

2018年上半年建筑板块营收2.12万亿元（同比+10.84%），归母净利700亿元（同比+13.69%），但增速放缓且现金流净流出扩大。设计板块归母净利同比增速最高达37%，装饰与化工工程增速改善显著；PPP相关板块受资本金支出影响，现金流压力持续。报告详细分析了基建、装饰、设计等子板块的盈利能力分化，并给出H2展望：基建和装饰Q3归母净利有望提速，推荐基建设计及低PB蓝筹。适合投资者、建筑行业分析师、基金经理及企业高管参考，辅助把握行业趋势与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概述：归母净利增速放缓现金流流出扩大
2. 子板块盈利分化：设计增速最高装饰改善
3. PPP相关板块负债率提升
4. Q3展望：基建装饰利润有望提速
5. 投资建议与风险提示