2018年国泰君安滞胀系列四｜预期的陷阱与配置应对

自2018年7月通胀回升叠加经济下行，市场开始弥漫滞胀预期。本报告深度剖析滞胀的形成机制：美国1968-1981年三次滞胀循环源于政策波动与供给冲击，我国2007-2012年类滞胀经验显示宽松政策后遗症。核心洞察：滞胀预期可能打破‘政策托底经济’的市场期待，政策工具受限下，TMT板块有望获得相对收益。资产配置上，黄金、大宗商品表现最优，农林牧渔和食品饮料板块盈利稳定。适合机构投资者、策略研究员和基金经理参考，助力理解滞胀本质及配置方向。核心数据:美国1968-1981经历3次滞胀循环;我国2007-2012出现类滞胀;滞胀期间黄金和石油表现最佳。

本报告由国泰君安发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 24。

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适合机构投资者、策略分析师、基金经理、宏观经济研究者等读者参考。

重点分析了金融投资、配置应、预期、陷阱等议题。