2018广发证券地方专项债偿债担保分析报告｜偿债资金来源与风险解读

报告摘要

2018年1-9月新增专项债发行1.25万亿元，占年内新增限额约93%，年内若突破限额发行大概率采用项目收益专项债。报告深度剖析两类专项债（普通专项债与项目收益专项债）的偿债担保资金差异：普通专项债可跨债项调剂，与地方财政高度相关；项目收益债更接近企业债，依赖项目自身收益。同时探讨偿债无法偿付时的应急处置预案（88号文）及财政重整计划。适合债券投资者、金融分析师、政策研究者及地方政府财政人员参考。

📋 报告目录

1. 发行形式探讨
2. 偿债资金来源分析
3. 项目收益债与普通专项债区别
4. 偿债风险处置机制