2018年IPO观察：过亿利润企业缘何被否？不唯盈利论英雄｜基业常青经济研究院

报告摘要

2018年IPO过会率普遍降至53%，9月短暂回升至73.33%，严格审核已成常态。报告深入分析过会率下降根源，指出政策收紧、发审委员终身追责及多维度审核标准是主因。同时，在审企业从2017年初的700多家降至286家，过会速度加快，但优质企业通道日益通畅。报告重点剖析三家归母净利润过亿却未过会的企业（中和药业、中视电传、新时空），揭示发审委不仅关注盈利规模，更关注盈利能力真实性、可持续性、经营规范性及潜在风险。此外，总结证监会重点询问的四个方面：盈利能力真实性、关联关系、财务指标详细说明、合规性。适合投资人、投行从业者、拟IPO企业高管及市场研究员阅读，帮助理解当前IPO审核趋势与关键决策因素。

📋 核心要点(部分)

1. 2018年IPO过会率普降为53%，过会加快，严格审核将成常态
2. 严审核下多维因素受重视，不唯以盈利指标论英雄
3. 四方面问题获证监会重点询问，建议关注成长性和规范性兼备的标的