2018纺织服装行业三季报前瞻｜招商证券｜品牌平淡待Q4切换，龙头PE底部区间

报告摘要

2018年1-8月限上企业服装零售额同比增长7.1%，品牌龙头Q3受淡季及天气影响增速放缓，但高端女装、童装等细分领域同店维持高个位数至双位数增长。纺织制造受益于人民币贬值和行业集中度提升，Q3业绩弹性增强。当前品牌龙头18PE处于10-15X历史底部，建议关注Q4旺季估值修复机会。个股方面，开润股份（19PE24X）、森马服饰（19PE14X）、歌力思（19PE12X）等业绩优、低估值的标的值得布局。适合投资者、券商研究员、纺织服装从业者、基金经理等专业人群参考。

📋 核心要点(部分)

1. 行业概览
2. 品牌行业分析
3. 制造行业分析
4. 投资建议
5. 重点公司财务指标
6. 风险提示