大类资产配置的脉络（2018年4季度）：狼真的来了该怎么办-招商证券

报告摘要

2018年10月，全球金融风险显著上升，美联储持续加息引发美债收益率上行，海外金融市场剧烈震动。本报告深度分析：美债收益率上行导致美股回调难以短期结束，新兴经济体面临资本外流压力；A股虽大幅下跌，但估值优势明显，政策底已现，建议逢低布局优质消费与科技公司；国内货币政策独立，利率有望下行，债市存在30-50bp空间。适合关注全球资产配置、宏观经济及风险管理的投资者阅读。

📋 报告目录

1. 9月以来市场走势回顾
2. 外部冲击与全球金融风险
3. 国内政策与市场分析
4. 未来风险展望