2018年10月宏观月报｜经济降通胀升，社融落税收降｜海通证券研究

报告摘要

本报告基于海通证券宏观研究团队最新数据，深度解析2018年9月及三季度中国经济走势。核心发现：3季度GDP增速下滑至6.5%，工业增速创两年半新低5.8%；CPI短期回升至2.5%，但PPI继续回落至3.6%；社融增速续降，宽信用仍未出现，企业中长期贷款同比少增约1000亿；财政收入增速回落至2%，减税效果显现。报告详细拆解了海外美联储加息、欧盟预算争议等外部影响，以及国内投资、消费、地产等终端需求低迷现状。适合宏观研究员、投资者、经济学家、金融从业者及政策关注者快速把握经济下行期的关键变量与政策走向。

📋 报告目录

1. 海外经济（美联储加息、欧盟预算争议）
2. 国内经济（经济降通胀升、社融落税收减）
3. CPI短期回升
4. 社融增速续降
5. 财政收入降速