2018年全球材料巨头研究报告｜华泰证券新材料产业笔记

报告摘要

本报告深度梳理了12家历经百年的全球材料企业，揭示其发展共性：多起步于化工或金属，重视研发，通过并购与剥离调整战略边界。平台型企业（如巴斯夫、拜耳）稳定期PE在11-18倍，专业型企业（如信越化学、阿斯麦）因下游景气度高PE更高。报告指出国内新材料面临转型升级、国产替代和新技术新应用三大机遇，重点看好电子材料（半导体、显示、消费电子）和军工材料（高温合金、钛合金、碳纤维）。适合投资者、材料行业研究员、企业战略部门参考，助您把握全球材料产业演进脉络与投资机会。

📋 核心要点(部分)

1. 百年沉淀看海外材料企业之演进
2. 稳扎稳打竞争策略和业务模式
3. 合纵连横探索战略边界
4. 平台型企业稳定期PE
5. 科研积累构筑壁垒
6. 转型升级国产替代新技术新应用