四大周期看美国经济复苏终结时点｜国泰君安宏观研究2018

报告摘要

本报告由国泰君安宏观研究团队发布，通过金融周期、房地产投资周期、设备投资周期和库存周期四大框架，系统分析美国经济复苏的持续性与终结时点。报告核心结论：当前美国经济高景气有望持续至2019年中期，而非市场主流判断的短期见顶。具体来看，金融周期仍处上升期，设备投资顶部区间大概率持续至2019年中期，房地产投资下行趋势延续至2019年末，库存周期则已进入下行期，预计2019年下半年开启新一轮。报告还预测美联储将继续加息、美元维持强势，并提示资产价格高位带来的估值压力。适合宏观经济研究者、投资机构、策略分析师及关注美国经济走势的金融从业者阅读。

📋 报告目录

1. 金融周期：仍处在上升期且有望持续较长时间
2. 房地产投资周期：当前下行趋势或延续至2019年末
3. 设备投资周期：顶部区间大概率持续至2019年中期
4. 库存周期：当前处在下行期2019年下半年新一轮有望开启