证券行业未来发展探析（一）：历史变革中的券商资管｜2018年爱建证券研究报告

报告摘要

2017年资管新规征求意见稿发布，明确禁止通道业务，券商资管行业面临转型。本报告深入分析国内外资管机构发展模式：贝莱德以被动投资（安硕ETF）称霸、高盛实现客户与产品均衡多元化、拉扎德专注权益精品投行。国内方面，东方证券坚持价值投资，第一创业依托固收特色。报告指出，未来券商资管将呈全能型与精品化分化，龙头券商（中信、广发、东方、第一创业）有望胜出。适合券商从业者、资管机构、金融研究员及投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 现状：规模增速放缓，新规将重塑行业
2. 国外金融机构资管业务模式分析
3. 国内券商资管业务模式分析
4. 展望：深耕客户需求，走差异化发展道路
5. 风险提示