2018年股权转让专题研究：质押风险引股转，静待价值回归时｜华泰证券深度报告

报告摘要

2018年A股市场持续走弱，股权质押风险频频暴露，截至9月底疑似触及平仓市值达3.00万亿元，质押比例100%的上市公司达113家；1-9月股权转让数量348件，同比增长51.30%。本报告由华泰证券发布，聚焦质押风险导致的被动股权转让事件，系统分析了44家样本公司，提出“困境反转”和“改头换面”两类投资机会，并具体推荐众应互联、冠福股份、和而泰、正业科技等标的。适合关注A股中小市值、股权质押风险及价值回归策略的投资者、研究员和基金经理，帮助掘金市场波动中的超额收益。

📋 核心要点(部分)

1. 质押风险引股转，静待价值回归时
2. 为什么要研究大股东质押导致的股权转让
3. 去杠杆背景下股权质押率处于高位
4. 市场环境走弱下股权转让事件发生较多
5. 寻找质押风险导致的股权转让事件掘金价值回归机会
6. 投资建议关注困境反转与改头换面两类机会
7. 风险提示