CPI上升预期加强，关注超市板块投资机会｜中信建投行业动态研究报告

报告摘要

本报告由中信建投证券发布，聚焦2018年CPI上升预期下的超市板块投资机会。核心观点包括：1）我国超市行业规模大但集中度低，美国CR5为37.3%，中国仅为6.8%，龙头市占率提升空间大；2）永辉超市通过供应链整合（直采比例超70%）、合伙人制度、新业态扩张（门店从122家增至952家）构筑核心优势；3）社零进入个位数增长时代，建议三条选股主线：必选消费（永辉超市、家家悦、红旗连锁）、低估值防御标的（王府井、天虹股份）、电商新业态（跨境通、南极电商、苏宁易购）。适合投资者、零售行业分析师、基金经理、商业贸易研究员阅读。

📋 报告目录

1. 行业动态信息
2. 市场表现
3. 本周研究总结
4. 再度龙头系列之永辉超市深度报告
5. 标的推荐