金工专题报告：海外文献推荐第37期｜因子选择新指标与目标日期基金设计

报告摘要

本报告基于海外文献，深入探讨因子模型评价新指标——最大夏普比平方（Sh²f），并应用于嵌套模型（CAPM、三因子、五因子、六因子）和非嵌套模型，解答盈利能力因子选择、多空溢价与单边超额收益对比、股票池规模影响三大问题。同时，系统分析目标日期基金的动态配置框架，提出风险预算替代风险厌恶函数的设计方法。报告包含实证数据与模型对比，适合量化研究员、金融工程师、资产配置专家及基金产品设计者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 因子选择的新指标
2. Sh²f的边际贡献
3. 候选因子
4. 嵌套模型
5. 选择经营盈利能力还是现金盈利能力
6. 根据Sh²f对六因子模型排序
7. Sh²f的分解
8. Sh²f与其他模型评价指标的对比
9. 如何设计目标基金