2018年钢铁行业深度报告：环保限产政策分析与投资策略｜中泰证券

报告摘要

2018年10月，京津冀秋冬环保限产政策正式落地，钢铁行业迎来新一轮变局。本报告系统对比正式稿与意见稿的五大差异：PM2.5目标从下降5%调至3%、限产范围排除河北部分地区、限产比例由硬性50%改为目标考核、删除施工限制、方案制定时间延迟。同时深入解读唐山差异化错峰方案，按A/B/C/D四级分别实施不限产至限产70%，测算采暖期唐山粗钢日均产量影响约14.31万吨（中性预测）。适合钢铁企业决策者、投资机构研究员、环保政策跟踪者快速把握政策实质与行业影响。

📋 核心要点(部分)

1. 投资要点
2. 正式文与意见稿对比
3. 唐山错峰生产方案分析