2018年A股投资策略报告：指数下行空间有限，金融周期有望突围

报告摘要

本报告基于2018年10月14日太平洋证券研究，核心结论：指数下行空间有限，金融、周期股有望延续突围。关键数据亮点：上证综指PB仅1.4，接近2013年历史底部1.3；破净股比例达11.89%，仅次于2005年底部；前9个月回购企业548家、金额285.64亿元，均创历史新高；股息率与国债收益率差-1.009%，预示底部区域。报告深入分析低估值、产业资本回购、美债收益率上行等逻辑，看好银行、煤炭钢铁及基建股。适合投资者、证券分析师、基金经理等专业人士，助您把握市场底部机会。

📋 核心要点(部分)

1. 上周美股
2. 港股及A股市场回顾
3. 低估值叠加产业资本回购新高决定了下行空间有限
4. 经济下行与政策刺激已经到达临界点
5. 看好大金融
6. 周期股
7. 基建股