基金风格划分与超额收益能力探究｜2018天风证券基金研究专题

报告摘要

本报告由天风证券发布于2018年，通过市值与价值两个维度将基金划分为九种风格（大盘成长、大盘平衡、大盘价值、中盘成长、中盘平衡、中盘价值、小盘成长、小盘平衡、小盘价值），并深入分析每种风格下主动型基金获取超额收益的难易程度。研究发现：大盘平衡、中盘成长和小盘平衡型基金超额收益最高且较稳定；小盘型基金比大盘型更容易获得超额收益，成长与平衡型基金比价值型更容易。报告采用持仓法并借鉴晨星风格分类，为投资者在不同风格因子暴露下选择主动型基金提供量化依据。适合公募/私募基金经理、基金研究员、资产配置专家及个人投资者参考。

📋 报告目录

1. 卷首语
2. 基金的风格划分
3. 净值回归法评价
4. 持仓法评价
5. 基金风格划分方法
6. 不同风格下基金获取超额的能力
7. 基金超额收益分析
8. 策略回测结果
9. 总结
10. 参考文献