可转债四季度展望：看着不贵，重拳不急｜兴业证券2018年报告

报告摘要

本报告由兴业证券发布，深入分析2018年可转债市场四季度投资机会。核心观点：当前转债估值不贵，但不宜重仓介入。报告回顾了今年转债表现的经验教训，如宝信、万信等个券的alpha有限；分析了下修博弈逻辑和新债交易机会；指出短期仍有交易机会但需谨慎，中期关注政策效果。适合固收投资者、转债研究员、资产配置人员阅读，帮助把握四季度转债投资节奏。

📋 核心要点(部分)

1. 一、今年转债表现的经验和教训
2. 二、条款和新债的特点
3. 三、仍有交易机会但不能贪杯
4. 四、风险提示