同程艺龙IPO分析报告|在线旅游OTA行业研究|中信建投2018
同程艺龙于2018年6月赴港IPO,合并后2017年总收入52.27亿元,同比增长43.6%,交易额规模位列市场第三。核心亮点:1)腾讯流量独家入口,月活用户65.68%来自腾讯平台;2)携程合作结束价格战,盈利能力回升,调整后年度利润达7.13亿元;3)85.1%用户来自非一线城市,受益消费升级下沉,未来旅游规模增速超一线城市5.4pct。报告深度分析资本加持下的业务互补、股东协同优势及下沉市场红利,适合关注在线旅游投资、行业竞争格局及腾讯生态的投资者与分析师。