2018年美国寿险行业Q3展望｜摩根大通报告：基本面仍不一致但宏观利好改善风险回报

报告摘要

本报告由摩根大通发布，针对美国寿险行业2018年第三季度展望，指出尽管基本面仍存在分歧，但宏观环境（利率上升、股市强劲）和股票回调改善了风险回报。报告上调了多家保险公司（如BHF、LNC、PFG）的3Q18和2019年EPS预测，认为市场对权益敏感型险企的盈利预期过低；同时预计寿险公司3Q18业绩将改善，费用收入强劲，替代投资收益健康，死亡率边际回升。但销售/资金流入依然疲软，长期护理（LTC）业务可能计提费用。关键利好包括更高的利率和资本灵活性用于回购，关键利空则包括低ROE和有机增长挑战。适合保险行业投资者、基金经理、股票分析师、保险公司高管及金融研究员参考，以把握短期交易机会和长期估值修复逻辑。

📋 报告目录

1. 投资观点
2. EPS预测调整
3. 3Q18业绩展望
4. 关键积极因素
5. 关键消极因素