2018年9月进出口点评｜贸易拐点何时现？出口退税率受益行业分析

报告摘要

9月出口同比增14.5%大超预期，进口仅增14.3%内需疲软，贸易顺差316.9亿美元。四大因素推升出口：低基数、人民币贬值、抢跑效应、外需仍强；进口回落主因农产品“抢进口”退潮、汽车需求低迷、大宗商品增速下滑。预判贸易拐点四维度：中美关税进展、抢跑尾声、圣诞旺季对冲、就业冲击。我国两度提高出口退税率，合计降低企业成本约1506亿元，乐观情形较去年提高2188亿元，受益行业集中于化学产品、金属冶炼、金属制品等，设备制造业已按最高税率退税未受益。适合宏观研究员、投资者、外贸企业管理者把握短期贸易节奏与政策红利。

📋 报告目录

1. 四因素导致出口大升内需疲软使得进口转降
2. 9月出口大超预期关注出口结构变化
3. 9月进口整体回落农产品汽车大宗商品均下滑
4. 再论预判贸易拐点的四个维度预计四季度开始出口逐步放缓
5. 我国两度提高出口退税率受益行业分化