2018年货币基金评价专题｜偏离度与摊余成本法深度解析｜华创证券

报告摘要

本报告深入剖析货币基金摊余成本法的局限性及影子定价引入的偏离度机制，揭示正负偏离度对基金评价的深远影响。通过分析2013-2017年三轮赎回潮，指出负偏离可能引发踩踏式赎回风险，并介绍济安金信评价体系如何将偏离度绝对值0.25-0.5%及超过0.5%作为惩罚因子，权重更高。报告还探讨了偏离度与债券利率、资金面、资产配置的关系，为投资者提供超越传统收益率的评价视角。适合基金经理、固收研究员、金融监管人士及高净值投资者阅读。

📋 报告目录

1. 一、摊余成本法简介
2. 二、影子定价引入了正负偏离度，更加全面反映基金真实价值
3. 三、摊余成本法下货币基金提前赎回具有优势，容易导致加速赎回