2018年四季油脂油料策略报告：上行格局，品种分化 | 国投安信期货

报告摘要

2018年四季度，油脂油料市场呈现上行格局但品种分化。报告基于USDA最新供需数据，指出美豆丰产确定（产量46.9亿蒲，单产53.1蒲/英亩），南美种植面积增加，中美贸易摩擦导致美豆出口需求下滑，库存创历史最高。国内油籽供需偏紧，菜籽菜粕淡季不淡，油脂受生柴消费提振。关键数据：马棕油出口环比增4.72%，豆油1901目标涨跌幅-5%~+5%，菜油1905目标5%~10%。报告给出豆粕、菜粕、豆油、棕榈油等品种方向评级与操作建议，并提示厄尔尼诺风险。适合期货投资者、农产品分析师、油脂油料贸易商等参考决策。

📋 核心要点(部分)

1. 全球大豆供需分析
2. 美豆供需展望
3. 国内油籽供需
4. 菜籽菜油菜粕分析
5. 生柴消费影响
6. 厄尔尼诺风险