2018年10月利率月报：U型右侧一竖并未走完，债市区间震荡前瞻-申万宏源

报告摘要

本报告由申万宏源发布，深度解析2018年10月利率债走势。核心观点：美债利率上行未制约国内降准，10月7日央行宣布降准，释放增量资金约7500亿元，好于预期。但基本面偏弱，9月PMI显示进出口走弱、利润空间压缩，市场预期反复。债市U型右侧一竖并未走完，10月收益率或阶段性回落但难破前低，预计调整压力延后。理财新规正式稿符合预期，对债市影响有限。9月市场回顾：10Y国债利率一度触及3.7%，月末报3.6103%；资金面合理充裕，R007报3.0082%。适合机构投资者、债券交易员、固收研究员、宏观分析师等专业人士参考。

📋 报告目录

1. 本月利率债展望：U型右侧一竖并未走完但节奏预计略有变化
2. 热点解析：理财新规正式稿基本符合预期对债市影响有限
3. 海外：美欧英核心通胀分化
4. 人民币汇率：美元指数小幅上行人民币贬值
5. 资金面：资金面跨季表现好于往年同期
6. 债券市场：宽信用宽财政