瑞信2018美国MLPs投资策略报告｜中游能源股票覆盖39家，估值修复机遇

报告摘要

美国油气产量持续强劲，中游MLPs板块却处于估值低谷？瑞信最新研报覆盖39只中游股票，给出建设性看多观点。报告指出：①国内油气生产活动预期维持高位，②中游股票多项估值指标低于历史均值，市盈率折价明显，且相对于能源板块的溢价低于历史均值两个标准差。策略上偏好出口杠杆，认为原油、成品油、NGL和LNG的边际产量将主要通过出口消化，出口是获取美国油气增长的高弹性途径。此外，中游公司正积极简化结构、取消IDRs、改善治理，瑞信设计了专属评分卡评估投资者友好度，认为改革仍有空间，将吸引更广泛投资者。适合美股投资者、能源分析师、基金经理、机构投资者及金融从业者阅读，把握中游板块配置机遇。

📋 报告目录

1. 行业展望与看多因素
2. 投资策略（出口杠杆）
3. 公司治理改革与评分卡
4. 估值分析