2018空调行业专题报告｜被动补库存与主动去库存｜渠道库存分析｜浙商证券

报告摘要

2018冷年空调出货量约9780万套（+19%），终端销量约8000万套（+10%），渠道库存达3500~4000万套，库存销量比仅0.6，风险可控。奥克斯通过'网批'模式实现内销增长40%，美的'T+3'变革增长约20%，渠道库存周期仅2.5个月。2019冷年展望：价格战难现，三四线消费崛起解库存之忧。核心数据：库存合理区间3000~3200万套，年底降至3000万套将缓解担忧。适合投资者、行业分析师、家电企业管理者、基金经理、市场研究员。

📋 报告目录

1. 回首2018冷年产销失衡
2. 渠道库存风险可控
3. 品牌故事（奥克斯/美的）
4. 2019冷年展望
5. 投资建议
6. 风险提示