2018年Q3干散货航运业盈利预览｜J.P. Morgan报告

报告摘要

2018年Q3干散货航运市场呈现供需博弈，供应端占据优势。J.P. Morgan最新报告指出，周期运价和二手资产价格小幅回调，促使新船订单维持低位，订单簿已降至船队规模10%以下。报告下调SALT评级、上调NMM，并将SBLK列为行业首选，因其拥有最大上行空间且充分使用洗涤塔。IMO 2020环保新规将带来减速航行和拆船增加等积极供给效应，预计2019年市场供需平衡，2020年供给改善。然而需求端出现隐忧：中国钢铁废钢使用比例上升及国内铁矿石增产可能抑制进口需求，报告下调了2021年前铁矿石需求增长预测。核心数据：Capesize日租金2018年预计15,530美元，Panamax 12,655美元。适合航运投资者、行业分析师、基金经理及航运公司决策者研读。

📋 核心要点(部分)

1. 盈利预览概述
2. 供需分析：供应占优
3. 铁矿石需求风险
4. 供给面展望
5. 评级调整（SALT下调/NMM上调）
6. 精选个股SBLK