2018四季度港股策略观点：基本面和外部风险纠缠期｜广发证券

报告摘要

港股估值已接近历史低位，恒指Forward PE跌至10.7倍，接近10年均值-1标准差，但外部风险（美股波动、贸易战、汇率压力）尚未释放。本报告由广发证券海外研究团队出品，深度剖析四季度港股面临的盈利下行与估值收缩双重挑战，并提出防御型配置建议（保险、消费服务、公用事业等）。适合港股投资者、策略分析师、基金经理把握风险释放前后的投资机会。

📋 报告目录

1. 港股仍存长线吸引力但风险未释放完
2. 美股从甜点区转向引爆点
3. 基本面下行期汇率和贸易战仍产生纠缠
4. 策略及配置等待风险释放
5. 风险提示