2018有色金属基本金属价格与库存关系周期复盘报告｜海通证券

报告摘要

本报告由海通证券发布，系统复盘2002年至2018年铜、铝、铅、锌、锡、镍六大基本金属品种的价格与库存关系。研究发现，库存与价格总体呈反向关系，但存在同涨同跌的三种情景：补库存同涨、流动性过剩同涨、去库存同降。核心数据显示，库存最低时铜铅锌仅1-2天消耗量，最高时铝锌镍超一个月囤积。当前铅锌库存低于平均线30-50%支撑高价，铜高于平均线50%压制上涨。适合投资者、分析师、有色行业从业者、基金经理等深度理解金属价格波动规律。

📋 核心要点(部分)

1. 镍各品种库存价格关系复盘