2018年四季度大类资产配置报告｜华泰证券宏观研究｜坚守待变谨慎配置

报告摘要

2018年三季度GDP增速降至6.5%，类滞胀担忧升温。本报告由华泰证券首席宏观分析师李超团队撰写，深入分析四季度宏观经济与大类资产配置策略。核心发现：商品资产领跑，工业品和能化品价格快速上涨；资金面宽松但信用释放承压，M2增速低位运行；去杠杆叠加贸易摩擦压制风险偏好。报告提出配置利率债、参与基建城投、关注原油价格波动等具体观点。适合机构投资者、宏观研究员、基金经理、理财顾问等专业人士参考，把握四季度资产轮动机会。

📋 报告目录

1. 宏观经济开始出现类滞胀的担忧
2. 投资增速持续走低
3. 消费增速维持低位
4. 外部贸易环境承压
5. 商品表现领跑三季度
6. 资金面相对宽松但信用释放承压
7. 去杠杆叠加贸易摩擦
8. 大类资产配置观点