公牛集团“十问十答”招股书解读：转换器龙头收入72亿，插座占比86%｜2018中信证券

报告摘要

本报告为中信证券《家电观察系列3》，聚焦公牛集团IPO招股书，通过十问十答形式深度剖析其产品体系、收入结构与财务表现。2015-2017年收入从45亿增至72亿，年均复合增速27%；2018Q1收入20亿，同比+37%。核心产品转换器与墙壁开关插座收入占比86%，拥有45大系列2800+品种。新业务数码配件采用OEM模式。报告适合投资者、家电行业分析师、股权投资机构及券商研究员，助您快速理解公牛集团竞争壁垒与成长逻辑。

📋 核心要点(部分)

1. 一、公牛集团主要做什么（产品体系、收入结构）
2. 二、公牛电器规模有多大（收入增长、净利润波动）