猪肉月报：双汇屠宰增速放缓，万洲欧美市场稳定｜中金公司2018年10月

报告摘要

中金公司独家商超数据显示，2018年8月双汇肉制品销量同比增8.2%，销售额增4.3%，表现优于行业。但受非洲猪瘟影响，3Q屠宰量承压。中美生猪价差扩大至108.9%，双汇受益于低价猪肉储备，2H肉制品成本下降。万洲国际美国屠宰业务8月底重回盈利，欧洲业务稳定。报告详细分析双汇发展（A股）与万洲国际（港股）在中美欧三地运营动态，给出推荐评级及目标价。适合关注猪肉产业链的投资者、食品饮料行业分析师、机构研究员阅读。

📋 报告目录

1. 行业近况
2. 双汇发展中国市场分析
3. 万洲国际欧美市场分析
4. 估值与建议
5. 风险提示