2018年10月汇率月报：央票出海意义何在？平安证券宏观研究

报告摘要

本报告由平安证券宏观团队撰写，深入分析2018年9月央行与香港金管局签署央票发行合作备忘录的背景与意义。报告指出，离岸央票发行具有三重战略意义：提高人民币做空成本、增强汇率预期管理有效性；主动调节离岸市场流动性，完善流动性管理；助力离岸人民币市场建立完整收益率曲线，推动人民币国际化。报告还回顾了汇率走势，探讨逆周期因子影响。适合金融从业者、宏观研究员、政策制定者及投资者，帮助理解央行汇率工具箱的创新与人民币国际化进程。

📋 核心要点(部分)

1. 本月视点：央票出海，意义何在？
2. 汇率走势回顾：美元小幅升值，各国货币走势分化
3. 人民币汇率走势
4. 逆周期因子“调贬”人民币