2018油服行业专题报告：盈利水平是跟踪复苏强度的关键指标｜广发证券

报告摘要

国际油价自2016年初以来上涨140%，但代表性油服公司股价表现与油价严重不匹配，核心原因在于净利率仍处历史低位。报告深入分析海外油服盈利水平，指出我国油服企业订单改善明显、业绩分步复苏，盈利提升仍有空间。关键数据：3家代表性公司净利率历史低位、8月挖机销量同比增32.98%。建议关注杰瑞股份、海油工程、通源石油等。适合投资者、行业研究员、机械设备从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. 一、海外油服公司：低位利润率是股价压制因素之一（1.1代表性国际油服公司股价表现与油价不匹配、1.2国际油服公司盈利水平仍处历史低位、1.3国际市场复苏强度仍有提升空间）
2. 二、对比工程机械：净利润率提升成预期改善关键