2018货币基金评价体系深度报告｜华创证券债券银行系类货基专题

报告摘要

货币基金看似简单，但评价体系复杂。本报告由华创证券资深分析师吉灵浩撰写，对比海通证券、济安金信、兴业研究和Wind资讯四大持牌机构的货币基金评价方法。核心亮点：①揭示风险调整收益、影子定价偏离度、业绩稳定性等关键维度；②独创剔除杠杆久期后的风险调整收益，更贴合货基实践；③解析偏离度惩罚因子、Hurst指数等特色指标；④给出综合五种维度的优选框架：加权收益率、风险调整收益、含偏离度惩罚的业绩稳定性、规模及持有人结构。适合基金投资者、金融从业者及固收研究员快速掌握货基筛选精髓。

📋 核心要点(部分)

1. 海通证券修正风险调整收益指标
2. 济安金信将偏离度纳入考核
3. 兴业研究剔除杠杆久期后风险调整收益
4. Wind资讯考虑持有人集中度