2018天风证券金工专题：基于机构风格追随的业绩增强策略

报告摘要

A股市场自然人投资者以20%持股市值创造80%交易占比，显著alpha机会突出。本报告提出基于机构风格追随的业绩增强策略，通过模拟补全公募基金持仓、刻画股票仓位、行业配置和风格暴露三大维度，构建增强组合。回溯显示，普通股票型基金和偏股混合型基金的增强组合各年份排名均进入前25%，长期稳定靠前。适合量化研究员、金融工程师、公募基金经理及股票投资者，助力超越主动股票投资基金业绩排名。

📋 报告目录

1. A股市场的alpha
2. 公募基金持仓的模拟补全
3. 公募基金持仓特征刻画（仓位、行业、风格）
4. 基于公募基金持仓的增强策略
5. 风险提示