房地产行业月报：销售增速低位回落，板块估值底部｜海通证券2018年10月

报告摘要

海通证券最新房地产月报显示，2018年9月M2同比增速8.30%，CPI同比2.50%，经济景气下行但通胀回升。行业层面，1-9月一二线土地成交面积同比降1.23%，开发商结余资金增速回升至2.36%，开工和购地增速上升但销售增速回落至2.90%。当前房地产板块PE-TTM仅8.62倍，相对沪深300折价20%，估值处于历史底部。报告详细分析了货币供给、土地市场、资金面及投资建议，为投资者提供关键数据支撑。适合房地产分析师、机构投资者、政策研究员及关注地产股的基金经理参考。

📋 报告目录

1. 宏观形势
2. 行业形势
3. 投资建议
4. 风险提示
5. 货币供应企稳
6. 土地市场分析
7. 开发商资金情况
8. 开工与销售对比