2018巴黎银行新兴市场宏观策略报告｜美元与人民币驱动系统性风险分析

报告摘要

本报告由BNP Paribas新兴市场策略主管Gabriel Gersztein撰写，基于主成分分析指出美元和人民币仍是驱动亚洲、CEEMEA及拉美本地利率最重要的因素，系统性风险依然高企，第一市场成分平均解释近75%的周度波动。报告回顾了此前四份关于外部渠道影响、资本流动、人民币新角色及资产前景的研究，并强调人民币稳定和美元贸易加权汇率对新兴市场本币利率改善至关重要。适合全球宏观投资者、EM债券基金经理、外汇交易员及风险管理人员，助其把握当前系统性风险下的策略调整。

📋 核心要点(部分)

1. 关键信息
2. 回顾（四份前期报告：外部渠道影响、资本流动模型、人民币新美元、资产最坏已过）
3. 5年本地收益率主成分分析