传媒行业广告市场与宏观经济影响分析｜中金公司2018年研究报告

报告摘要

2018年10月中金公司发布研报，深度剖析宏观经济如何影响广告市场。报告基于1981-2017年数据，发现广告业经营额年均增速27.2%，高于名义GDP增速15.3%；经济放缓期（1998-1999、2008、2012）广告增速同步下滑。聚焦分众传媒，其历史两次经济下行周期中营收短期承压，但中长期企稳回升——2008年电梯媒体业务经历6个季度下滑后转正，2012年电梯电视放缓4个季度后增速企稳。品牌广告主预算占比基本稳定，头部品牌经济低迷期仍保持正增长。适合投资者、传媒分析师、广告从业者、品牌营销人员及券商研究员参考。

📋 报告目录

1. 投资要点
2. 从历史数据看广告与经济周期
3. 分众传媒历史表现
4. 品牌广告主分析
5. 盈利预测与估值
6. 风险