市场波动下软件股何去何从？瑞银最新报告指出，尽管近期波动加剧，但软件行业仍具备增长韧性。历史数据表明，在行业收入增速超10%的年份，软件股平均跑赢标普500指数26个百分点。当前大型软件股估值溢价仅27%（低于历史均值），而中小型股溢价高达48%，现金流估值支撑将更受重视。报告推荐微软(MSFT)、赛富时(CRM)为核心持仓，关注Adobe(ADBE)、ServiceNow(NOW)回调机会，以及DataDog(DATA)、CyberArk(CYBR)的季度业绩潜力。适合投资者、分析师、基金经理及软件行业从业者把握结构性机会。
市场波动下软件股何去何从？瑞银最新报告指出，尽管近期波动加剧，但软件行业仍具备增长韧性。历史数据表明，在行业收入增速超10%的年份，软件股平均跑赢标普500指数26个百分点。当前大型软件股估值溢价仅27%（低于历史均值），而中小型股溢价高达48%，现金流估值支撑将更受重视。报告推荐微软(MSFT)、赛富时(CRM)为核心持仓，关注Adobe(ADBE)、ServiceNow(NOW)回调机会，以及DataDog(DATA)、CyberArk(CYBR)的季度业绩潜力。适合投资者、分析师、基金经理及软件行业从业者把握结构性机会。
市场波动下软件股何去何从？瑞银最新报告指出，尽管近期波动加剧，但软件行业仍具备增长韧性。历史数据表明，在行业收入增速超10%的年份，软件股平均跑赢标普500指数26个百分点。当前大型软件股估值溢价仅27%（低于历史均值），而中小型股溢价高达48%，现金流估值支撑将更受重视。报告推荐微软(MSFT)、赛富时(CRM)为核心持仓，关注Adobe(ADBE)、ServiceNow(NOW)回调机会，以及DataDog(DATA)、CyberArk(CYBR)的季度业绩潜力。适合投资者、分析师、基金经理及软件行业从业者把握结构性机会。核心数据:26个百分点（软件股历史超额收益）;大型股估值溢价27%;中小型股估值溢价48%。
本报告由瑞银（UBS）发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 21。
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适合投资者、分析师、基金经理、软件行业从业者等读者参考。
重点分析了金融投资、美国软件业、防御性增长、核心持股等议题。