国防军工行业投资思考：一个中心、三元共振，底部支撑，看好军工｜2018申万宏源深度报告

报告摘要

本报告由申万宏源军工团队撰写，提出'一个中心、三元共振，底部支撑，看好军工'的核心观点。一个中心指新时代强军目标，三元共振包括订单需求、政策改革和事件催化。报告指出当前军工PE（TTM）为74倍，低于历史中枢79倍，估值底部支撑。重点推荐军机、坦克及步兵战车、直升机三大领域，标的包括中航沈飞、中航飞机、内蒙一机、中直股份、航发动力。适合关注军工板块的投资者、机构研究员、政策分析者及行业从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 一个中心：强军为国家核心意志
2. 元一：需求扩大且资金保障
3. 元二：政策改革加速落地
4. 元三：军工事件催化不断
5. 军工估值底部支撑
6. 坚定看好三大领域投资机会