宏观ABC（六）：你不了解的CRM是什么？华泰证券信用风险缓释工具深度解析

2018年信用风险缓释工具CRM重新登场，弥补中国信用衍生品历史空白。本报告由华泰证券宏观研究团队撰写，深度解析CRM本质、产品体系及与国外CDS的差异。核心观点：CRM是债务工具+保险，核心产品CRMA和CRMW；CRM并非CDS中国形式，交易结构、风险配置等差异显著；CRM对信用扩张有积极作用但效果有限，定价仍是难点。适合宏观研究员、债券投资者、金融分析师及政策制定者阅读。核心数据:2010年CRM出台;核心产品CRMA和CRMW;CRM本质是债券+保险。

本报告由华泰证券发布,发布于 2018 年。

覆盖 2018 年,全文约 16。

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适合宏观研究员、债券投资者、金融分析师、政策制定者等读者参考。

重点分析了金融投资、你不了解、ABC、CRM等议题。