证券行业2019年度策略报告：把握政策机遇，聚焦机构业务能力

报告摘要

基于东方证券深度研究，2019年证券行业面临政策面持续宽松与机构投资者占比提升的双重机遇。报告指出，专业机构持股市值占比从14.5%升至16.1%，行业集中度加强，头部券商优势凸显。核心业务层面，投行受益再融资放松与科创板落地，信用业务因股票质押纾困风险缓解，自营业务向FICC转型降低波动性。我们预测2019年行业净利润在悲观/中性/乐观情景下分别为690、785、941亿元，同比增速-10.6%~+22.0%。适合券商从业者、投资者、金融研究员及政策制定者参考，助力把握结构性机会。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 投行业务：再融资与并购重组放松
3. 信用业务：股票质押纾困
4. 自营业务：FICC发展空间
5. 投资建议与标的