2019纺织服装行业投资策略｜上游改善下游分化，重点布局龙头企业

报告摘要

2018年Q3下游纺服企业业绩增长放缓，但上游制造龙头受益于柔性供应链和出口下行，订单集中度有望提升。报告指出，中美贸易战下具备海外产能的龙头企业如申洲国际（2313.HK）将充分受益人民币贬值；童装因复购率高、二胎政策及消费升级，行业稳健且集中度有望提升，重点推荐森马服饰（002563）。适合投资者、券商分析师、纺织服装从业者、基金经理及产业研究员把握2019年行业分化中的结构性机会。

📋 报告目录

1. 市场表现弱于大盘营收净利增长欠佳
2. 制造行业强者恒强局势初显
3. 经济下行预期强烈纺织服装行业分化加强
4. 上游纺织制造行业强者恒强局势初显
5. 童装行业集中度有望提升稳健性最强
6. 重点推荐投资标的