2018年传媒行业深度报告：数字化时代纸质图书出版投资机会｜海通证券

报告摘要

2017年中国图书出版行业营收879.6亿元，同比增长5.68%，网络书店销售占比首超实体店。本报告深入分析数字化冲击下纸质图书出版的投资逻辑：二胎政策带动少儿及教辅需求，国企主导的经营壁垒与低商誉优势，以及大众图书消费的周期性弹性。重点关注中南传媒、新经典等大众出版龙头，以及中原传媒、山东出版等高股息防御标的。适合传媒行业分析师、基金经理、出版企业高管、政策研究者及关注文化消费趋势的投资人。

📋 报告目录

1. 引言：为何当前时点建议关注出版发行
2. 行业概况：内容出版核心+线上发行驱动
3. 市场影响因素：购买力与学生数变量
4. 公司分析：国企为主+大众图书能力
5. 选股逻辑与标的推荐
6. 风险提示