建筑行业三季报总结：行业增速放缓，龙头稳定性凸显｜海通证券2018

报告摘要

海通证券发布2018年建筑行业三季报总结，揭示行业收入增速放缓至9.00%（同比-0.32pct），Q3单季增速仅5.74%。毛利率提升至11.74%（+0.69pct），净利率达3.76%，主要受益于高毛利投资类项目进入执行期。八大建筑央企净利率上升、负债率下降，龙头稳定性凸显。现金流恶化，民企PPP融资承压，央企相对稳定。报告建议关注基建短板领域中国中铁、中国铁建等及家装龙头金螳螂、东易日盛。适合建筑行业研究员、基金经理、企业战略规划者阅读。

📋 报告目录

1. 建筑行业前三季度业绩小结
2. Q3单季收入增速环比回落，全年难有大幅改善
3. 毛利率提升原因分析
4. 现金流恶化分板块解读
5. 民企PPP项目融资承压与央企稳定
6. 投资建议与风险提示