四类资金拆解股权质押风险，探讨纾困模式异同｜国泰君安中小盘专题

报告摘要

截至2018年10月，A股近98%公司存在股权质押，质押总市值高达4.3万亿，民营企业流动性风险凸显。本报告由国泰君安中小盘团队撰写，系统拆解国资、券商、险资、公募基金四类资金的纾困模式与异同：地方国资采用过桥贷款、债权股权收购等方式，深圳等地合计调动资金近千亿；券商通过母子资管计划，优先纾困存续客户；险资以战略投资者角色参与，580亿专项产品偏好“债+债转股”；公募基金首支产品待落地。报告还指出，质押比例高、与国资有持股关系、获驰援基金接触或大股东自救的四类优质个股有望价值反转。适合投资者、研究员、企业高管及金融机构从业者，深入理解纾困政策与市场机会。

📋 报告目录

1. 四类资金组合拳拆解股权质押风险
2. 地方国资纾困模式
3. 证券机构纾困模式
4. 保险机构纾困模式
5. 公募基金纾困模式
6. 被错杀优质个股机会与风险提示